一王人大喊大进的具身智能行业，在一级市集的融资上出现了降温迹象。据行业机构高工东说念主形机器东说念主不扫数统计，2026年5月，具身智能行业共发生51起融资事件，累计金额达86亿东说念主民币，同比增长145.50％，环比下滑58.65％。这一变化，也诠释具身智能产业正在资格从见识追赶转向感性谛视的势必阶段。

在近日举办的2026投资界SuperLink大会上，具身智能的投资方针与逻辑是与会嘉宾的热议话题。与会嘉宾大宗觉得，具身智能时刻现时仍处早期阶段，时刻道路尚未拘谨，短期内应当严慎乐不雅。在具体的投资方朝上，成本正从追赶整机企业转向眷注中枢零部件、数据基础法子等底层才略，低空、深海等非东说念主形场景也被纳入视线。

感性看待产业化节律

现时，外界已从容意志到，在扮演场景除外，具身智能在家庭、工场罢了大范围落地仍有较远距离。从与会嘉宾的发言来看，成本市集关于具身智能的预期趋于感性，从起初的“预期打满”，转为“严慎乐不雅”。

IDG成本搭伙东说念主牛奎光将具身智能的时刻演进与大模子的发展轨迹进行类比，觉得前者现时所处阶段大致超过于GPT-1致使更早。同期，模子层面的时刻道路尚未拘谨，业界从VLA转向寰宇模子，而寰宇模子里面又存在多种算法旅途。

因此，牛奎光对具身智能的产业化节律持严慎乐不雅格调。他直言，具身智能最接近的参照系是自动驾驶——后者历经十余年发展，于今仍在冲突的前夕踌躇。“对具身智能而言，我很期待看到的是，它的落地是在哪些场景铺开？第一个十万台的场景在什么处所？好在现时有150家乃至200家公司在探索这些问题，跟之前的大模子一样，具身智能其实也有一个探索的过程，探索出来了，（落地）速率也会比拟迅猛。”

经纬创投创举治理搭伙东说念主徐传陞是最早一批押注具身智能的投资东说念主之一。他回忆，2020年底投资宇树科技时，眷注这一领域的机构历历。“咱们相等服气机器东说念主接下来的发展，但这个行业中间还有许多时刻问题需要搞定。”

举例，泡一杯热茶，对东说念主类而言再浮浅不外，但对机器东说念主来说却意味着兼并语义领导、识别环境物体、完成精确捏取与倒水操作，同期贬抑力度以幸免损坏杯具。这套经过背后波及感知、兼并、权术、贬抑与安全试验的全链条才略，而机器东说念主的驱动模子仍处于早中期阶段。

在上述声息除外，也有投资东说念主看到了中国制造带来的独有底气。鼎晖投资创举搭伙东说念主、鼎晖VGC治理搭伙东说念主王霖觉得，具身智能是其中细目性最高的赛说念之一，亦然最能体现中国竞争上风的赛说念之一，中国的制造上风在这一产业如故充分披露。跟着物理模子、寰宇模子束缚演进，以及丰富诓骗场景持续蓄积，展望异日5至10年，具身智能产业将迎来全面爆发，米兰体育2026世界杯指定中国官网并保持弥远发展势头。

投资战略更趋多元化

在整机企业之外，投资东说念主的眼力正在向产业链的更深处蔓延。徐传陞先容，时于当天，经纬创投已在具身智能赛说念内累计投资约十三家企业，整机方面包括宇树科技、智元机器东说念主及星河通用等头部企业。同期，经纬创投还眷注具身智能的“底层才略”，包括理智手、重要模组、视觉感知等体式。“机器东说念主临了能不可好用，取决于这些‘身体才略’是不是实足锻练。”

投资方针更多元化，亦是一级市集全体投资的一大趋势。高工东说念主形机器东说念主分析称，从资金流向结构看，具身智能产业在2026年5月的融资呈现“去中心化”特征，整机企业吸金占比下落，而中枢零部件与数据基础法子的投融资活跃度上涨。

举例，重要模组领域的钛虎机器东说念主、季华驱界、脉塔智能，传感器领域的途见科技、悟通感悟、蓝点触控、新智具身，以及数采领域的灵御智能、鲸跃能源、光轮智能、HumanArchive，均在2026年5月完成了新一轮融资。

在具体的投资战略上，徐传陞示意，经纬创投一贯的顶住不是每个热门都撒一遍，会在早期接管一到两家真确看好的公司，重仓投入，然后持续陪跑。“当今机器东说念主如实处在行业热度比拟高的位置，咱们也在高密度地看样式。但咱们如故会按照我方的节律，说合围绕A轮、B轮阶段，接管真确随机刻壁垒、团队才略和弥远成漫空间的公司去布局。”

濒临日益分化的行业样式，企业代表给出了具体的筛选框架。智闲居联合创举东说念主张鹏觉得，具身行业委果会愈加分化，举例2026年有许多作念具身数据的企业“跑出来”。关于投资东说念主而言，在细分方朝上，应当从三方面筛选企业：一是企业有莫得东说念主工智能的研发才略；二是有莫得硬件和软件整合才略，以及大范围、高质料的坐蓐制造才略；三是面向场景诓骗，企业有莫得研发体系及系统的整合才略，以及机器东说念主与业务系统、落地生态的整合才略。

需要正式的是，纯硬件壁垒相对较低，留给供应链“卡位”的窗口期疏漏有限。极湃科技创举东说念主姜宝觉得，本年如故是东说念主形机器东说念主留给供应链临了的窗口期，该公司比拟迫切的和谐伙伴、重要模组厂商已在客岁、本年启动批量委派。市集上，已关连节模组的厂商不绝投产自动化产线，展望在2026年，重要模组产能将达到几十万台致使上百万台级别。

此外，具身智能并不局限于东说念主形机器东说念主，低空、深海领域的契机相通值得眷注。华映成本创举治理搭伙东说念主季薇觉得，具身智能不仅要替代一部分东说念主工，还要去东说念主触够不上的场景，比如深海功课、低空执飞、天外算力的加注与修理等，异日都有广袤空间。因此米兰(中国)2026世界杯指定官网，该机构如故投资布局了世航智能、微分智飞等企业。