GDP：预测一季度同比增长5.0%控制
从坐蓐端看，1至2月，宇宙鸿沟以上工业加多值同比增长6.3%，较客岁全年加速0.4个百分点；同时服务业坐蓐指数同比增长5.2%，较客岁全年回落0.3个百分点。以客岁全年5.0%增速斟酌，1-2月GDP增速在5.0%控制。3月份制造业PMI回升至50.4%，非制造业商务行为指数回升至50.1%，标明3月景气水平较2月较着改善，经济保持回升向好势头。
从需求端看。先看外需，前2个月我国货色生意收支口同比增长18.3%，其中出口增长19.2%，大幅高于客岁全年和客岁同时。从3月新出口订单指数和韩国出口确认来看，仍有望较快增长。
内需开拓相对和睦，但结构上不乏亮点。1至2月，社会挥霍品零卖总数同比增长2.8%，低于客岁全年的3.7%。投资方面，1至2月固定钞票投资同比增长1.8%，较客岁全年的-3.8%大幅反弹。预测3月挥霍同比回落，但投资同比加速。
轮廓来看，预测一季度GDP同比增长5.0%控制，较客岁四季度的4.5%有所反弹。若3月工业、挥霍和服务业强于预期，实质箝制也不甩掉略高于5.0%的可能。
工业加多值：预测3月同比高潮7%控制
3月官方制造业PMI上升1.4个百分点至50.4%，大幅强于季节性，在聚拢2个月低于50%后重回膨胀区间。其中，坐蓐指数、新订单指数较上月诀别加速1.8、3.0个百分点。
从高频计算来看，3月汽车轮胎半钢胎、汽车轮胎全钢胎、螺纹钢开工率较上月回升，高炉开工率、石油沥青开工率下行，化工品中，纯碱、真金不怕火油厂、涤纶长丝开工率、PTA开工率较上月回升，甲醇、PX回落。
全体来看，跟着节后复工复产推动和需求改善，工业坐蓐行为环比增速有望加速，3月工业加多值同比约高潮7%控制，高于1-2月的6.3%。
投资：预测1-3月累计同比增速为3.0%控制，高于1-2月的1.8%
基建投资：预测由11.4%上升至12.5%控制。从行业景气度看，跟着节后冉冉规复施工，重叠“十五五”开局各地全力推动紧要技俩开工复工抢持“开门红”，3月土木匠程建筑业商务行为指数较上月升幅较着，升至55%以上。从资金开头看，本年以来用于技俩投资的新增专项债共刊行9881亿元，比上年同时加多1451亿元，且财政开销向基建投资歪斜，补助基建增长动能。
制造业投资：预测由3.1%小幅回升至3.5%控制。3月企业坐蓐经营行为预期指数回升0.2个百分点至53.4%，落幕此前聚拢两个月回落。BCI企业投资前瞻指数较上月小幅回落至59.2%，讲明企业投资意愿仍处膨胀区间，但投资步履仍偏严慎。全体来看，在盈利开拓、开拓更新策略营救和高端制造膨胀带动下，制造业投资有望络续小幅回升，但商量到外部扰动上升、行业分化仍存，预测3月制造业投资累计同比或小幅回升至3.5%控制。
房地产开发投资：预测由-11.1%收窄至-10.9%控制。3月高频数据夸耀，30大中城市商品房成交面积与100大中城市地盘成交面积均环比较着回升，同比降幅也有所收窄，夸耀节后销售和地盘阛阓活跃度较2月有所开拓。100大中城市地盘成交溢价率升至5.42%，较着高于前两个月，反应中枢城市地盘阛阓热度旯旮改善。3月房地产销售端和拿地端较2月有所改善，但施工端开拓仍然偏弱，预测房地产开发投资降幅小幅收窄。
挥霍：预测3月社会挥霍品零卖总数增速由2.8%回落至2.0%控制
春节后住户服务挥霍需求季节性回落，但在促挥霍策略推动下，挥霍阛阓全体慎重发展、向新向优。
以旧换新策略红利陆续开释，带动关连营救品类挥霍升温；在各地城市更新、收储、贴息等策略带动下，房地产阛阓初现“小阳春”迹象，3月30大中城市商品房成交面积环比大幅回升，同比降幅亦较着收窄，有助于居住类挥霍增长；跟着国内成品油价钱聚拢上调，石油及成品类挥霍增速将进一步加速。
遭殃因素在于，一方面，与住户出行挥霍关连的零卖、住宿、餐饮等行业商务行为指数位于临界点以下，阛阓活跃度有所裁减；另一方面，由于本年春节期间较晚，重叠油价高潮、原材料及芯片成本上升情况下燃油车阛阓所临较大压力，车市热度规复相对厚重，3月1日至22日，宇宙乘用车阛阓零卖同比客岁3月同时下降16%。
外贸：预测3月出口同比高潮6.3%，入口同比高潮4.8%，已毕生意顺差1160亿好意思元
外需保持韧性。3月内行制造业PMI为51.3%，较上月回落0.5个百分点。主要经济体制造业PMI均确认雅致，如好意思国Markit制造业PMI录得52.4%，比上月栽种0.8个百分点；日本、韩国制造业PMI诀别为51.6%、52.6%，环比上月一降一升，均聚拢四个月高于盛衰线。3月韩国出口同比增长48.3%，创频年来最高单月增长记录。
先行计算开释积极信号。PMI数据夸耀，3月份，我国制造业PMI新出口订单指数录得49.1%，为2024年5月以来最高水平，春节事后出现季节性回升；入口订单指数49.8%，为2024年4月以来的最高水平，既有季节性因素，亦受到入口能源价钱高潮影响。运价数据夸耀，3月我国出口集装箱轮廓运价指数环比高潮9%，主要由波斯湾航路、南好意思航路高潮带动。口岸数据亦指向出口上行，3月我国口岸货色迷糊量、口岸集装箱迷糊量环比诀别高潮10.7%、5.2%，同比诀别高潮0.8%、9%。
对主要生意伙伴强弱互现。航运数据夸耀，好意思西、欧洲、地中海航路价钱不同经过下调，或反应对西洋出口旯旮转弱，南好意思航路大涨37.8%，反应拉好意思地区入口需求大幅高潮。对东盟出口有转弱迹象，口岸数据夸耀，3月越南到港船舶数目环比下滑33.5%，同比下滑80.1%，推测源于好意思国关税大幅下调后通过东盟转口的性价比下滑。
综上，米兰体育官网预测3月出口3324亿好意思元，络续保持韧性，但由于客岁同时抢出口举高基数，预测同比增速回落至6.3%；入口2214亿好意思元，同比高潮2.5%；已毕生意顺差1110亿好意思元。
CPI：预测3月环比下落0.4%，同比高潮1.3%
食物价钱下行。3月农家具批发价钱200指数均值为122.7点，环比上月下落5.2%。其中，猪肉价钱受生猪产能高位集结出栏、节后挥霍淡季双重影响较着回落，环比下落10.0%；鸡蛋、蔬菜、生果价钱诀别环比下落7.1%、9.9%、1.3%。
能源价钱高潮。在中东地缘冲破升级、OPEC+陆续收紧供应、内行需求回暖与投契资金作念多等多重因素影响下，3月布伦特原油期货日均价钱环比高潮43.6%，带动国内成品油价钱聚拢上调。
中枢CPI环比微降。从服务行为看，春节事后，零卖、住宿、餐饮以及文学文娱等挥霍关连行业景气水平有所回落，预测服务价钱将环比下行；春节后“返工潮”和高校毕业生提前入场带动租借需求开释，3月宇宙50个城市住宅平均房钱环比高潮0.1%。从商品挥霍看，耐用品价钱受新一轮以旧换新策略影响，促销力度加大，预测将环比下行；衣着价钱跟着春装上市环比回升。全体看，预测3月中枢CPI环比小幅下行。
总体来看，预测3月CPI环比下落0.4%，同比高潮1.3%。
PPI：预测3月环比高潮1.5%，同比高潮1.0%
3月主要原材料购进价钱指数和出厂价钱指数诀别为63.9%和55.4%，均升至2022年二季度以来最高水平。
从国际看，3月中东时事变化给内行能源供应链运行带来扰动，当月布伦特原油期货价钱环比大涨42.3%，驱动CRB指数月度均值环比高潮14.6%。金属价钱环比下落1.65%，原油暴涨导致内行流动性殷切，重叠强势好意思元，金属价钱普跌，黄金价钱自5000好意思元/盎司上方一度跌至4100好意思元/盎司，尔后有所回升，全月下落2.9%，白银、铜诀别环比下落8.6%、3.6%。工业原料价钱月度均值环比下落0.9%。
从国内看，石化行业价钱高潮向中下流传导。3月南华工业品指数月度均值环比高潮13.0%，涨幅较2月的0.2%较着扩大。其中，金属指数月度均值环比高潮1.2%，主要由铝价高潮9.6%带动，铜价下落3.5%，贵金属指数环比下落3.6%。能化指数月度均值环比高潮23.7%，主要受原油价钱高潮影响，此外，玻璃、螺纹钢价钱环比高潮，专项债前置刊行补助基建热度回升。
基于PMI计算和高频数据判断，预测3月PPI环比大幅高潮，同比由上月的-0.9%转正至1.0%控制，落幕此前聚拢41个月的同比负增长。
汇率：预测4月东谈主民币汇率将保管牢固双向波动花式
3月以来，受好意思以纰谬伊朗的影响，避险+通胀预期升温导致好意思元指数较着走强。与制造业、服务业PMI所反应出来的高景气度不同，硬数据夸耀好意思国经济已现疲弱迹象。
好意思国劳能源阛阓在络续放缓，2月好意思国新增非农服务减少9.2万东谈主，休闲率上升至4.4%，做事参与率下降至62%，为疫情规复以来最低。2025年四季度GDP进一步下修至0.7%，其中个东谈主挥霍、固定投资、出口部门政府部门孝顺全面下修。
然则受霍尔木兹海峡紧闭导致国际油价暴涨的影响，好意思国各通胀预期计算有所分化，其中密歇根大学1年通胀预期回升至3.8%，中永久好意思债盈亏平衡通胀率也在走升，这使得降息预期被较着推迟。
尽管好意思联储点阵图夸耀年内或仍有一次降息，但阛阓已将下次降息的预期推迟到了来岁下半年。不外这可能过分推断了好意思联储蔓延降息的时长，后续降息预期或会朝着增强的标的同样，并带动好意思指走弱。
此外欧日加息预期约束增强，与好意思联储降息的大标的酿身分化，也不营救好意思元陆续走强。如若霍尔木兹海峡时事有所蔼然，好意思元指数有可能会有所回落，东谈主民币汇率承受的外部压力也将相应裁减。
国内方面，开年以来，主要计算较着回升，国民经济开局雅致。最新公布的3月制造业采购司理指数、非制造业商务行为指数和轮廓PMI产出指数均重返膨胀区间，经济景气水平回升。
策略恶果露馅重叠内无邪能反弹，使得国内经济基本面络续呈现稳中向好的局面，这为东谈主民币汇率保持在合理平衡水平上的基本褂讪奠定了坚实基础。
刻下尽管国际地缘政事冲破加重，国际金融阛阓波动加大，但我外洋汇阛阓运行总体慎重，阛阓预期总体牢固，预测4月份东谈主民币汇率大部分期间仍将在6.9隔邻双向波动。
外储：预测3月末外汇储备环比下降300亿好意思元至33978亿好意思元
3月份，好意思以伊冲破陆续升级，伊朗紧闭航运要谈霍尔木兹海峡，中东原油出口受阻，供应收紧预期导致原油价钱暴涨，内行钞票价钱普跌。3月好意思联储保管联邦基金利率不变，油价高潮导致通胀预期升温，阛阓致使开动押注加息，在高利率保管更久、避险资金回流的双重补助下，好意思元指数延续走强态势。
汇率方面，3月份好意思元指数一度涨破100关隘，月末收于99.9，环比增长2.29%。非好意思货币皆跌，日元、欧元、英镑兑好意思元诀别下落1.7%、22.2%、1.9%，由于外储以好意思元计价，非好意思货币贬值会压低以好意思元计价的外汇储备鸿沟。
债券价钱方面，通胀预期导致十年期好意思国国债收益率栽种33个基点至4.3%，欧元区十年公债收益率栽种37个基点至3.09%米兰体育官方网站，日本十年国债利率栽种23个基点至2.37%。慌乱蔓延至内行股市，好意思国标普500指数下落5.1%，好意思股本就因科技股估值过高颤动下行，地缘冲破则进一步加重了这一趋势；日经指数暴跌13.2%，日本能源高度匮乏，约95%的原油入口依赖中东，成本阛阓对本次冲破的反应剧烈；欧洲斯托克指数下落8.3%。
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